USD: Попит на «тиху гавань» проти структурних ризиків – BBH 💵

Аналітик Brown Brothers Harriman Еліас Хаддад зазначає, що короткостроково долар США (USD) зміцнюється завдяки зростанню попиту на «безпечний актив» і потребі у доларовій ліквідності під час ринкового стресу. Інвестори та компанії у світі шукають USD, щоб перекредитуватись і закрити дефіцит готівки.
У стратегічній перспективі BBH зберігає «ведмежий» погляд: довіра до торговельної й безпекової політики США слабшає, фіскальна дисципліна погіршується, а політичний тиск на Федеральний резерв зростає.
Додатковий фактор — нове розслідування з боку USTR за Section 301 проти низки країн, включно з Китаєм, ЄС, Японією, Індією та іншими, що може загострити торговельні ризики для USD.